Средства с депозитов уходят в инвестиции и недвижимость

На фоне падения доходности вкладов клиенты начали тратить накопленное, в частности покупать недвижимость и увеличивать инвестиции на фондовом рынке. В октябре банки попытались удержать вкладчиков, немного подняв ставки, однако принципиально это ситуацию не изменило, и даже в традиционно успешном по притоку клиентских средств четвертом квартале банки, скорее всего, покажут скромные результаты.

Выйти из полноэкранного режима Развернуть на весь экран

Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ

Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ

Вклады поставили на паузу

В конце третьего квартала 2025 года произошло резкое замедление прироста средств граждан на банковских счетах. В августе, согласно данным ЦБ (они в том числе учитывают валютную переоценку), увеличение составило всего 70,3 млрд руб. (+0,1% к базе предыдущего месяца), а в сентябре — уже 66,7 млрд руб. (также +0,1%).

Это, если не считать январские сезонные оттоки по вкладам, в абсолютном и относительном значениях минимальные показатели с осени 2022 года — времени начала проводимой в России частичной мобилизации (тогда наблюдались оттоки средств граждан из банков). Прирост средств граждан на депозитах и банковских счетах последнего летнего и первого осеннего месяцев был в 10 раз меньше, чем в июне (742,3 млрд руб.) и июле (715 млрд руб.) 2025 года, и почти в 10 раз меньше, чем в августе (675,3 млрд руб.) и сентябре (676,4 млрд руб.) прошлого года. Однако в октябре ситуация изменилась: рост средств на депозитах в рублях составил 722,2 млрд руб., в валюте — 234,5 млрд руб.

Ставки пляшут

Стремительный приток денег населения в банках произошел в 2024 году на фоне повышения Банком России ключевой ставки и роста доходности депозитов. С января по декабрь 2024 года объем средств граждан вырос почти на треть, до 58,5 трлн руб. Индекс FRG100 (отслеживает средние ставки по вкладам со сроком до одного года на сумму от 100 тыс. руб. в 82 крупнейших депозитных банках) увеличился за тот же период с 11,2% до 17,5% годовых. Однако в первом полугодии доходность вкладов пошла вниз, к началу июня, согласно индексу FRG100, сократившись примерно на 1,4 процентного пункта (п. п.).

Это повлияло на замедление прироста средств населения в банках: за первые шесть месяцев 2025 года в рублевом эквиваленте они прибавили всего 5,4% (до 61,7 трлн руб.), то есть темпы роста были в два раза ниже, чем за аналогичный период прошлого года.

Помимо резкого снижения доходности вкладов на рост рынка повлияло и уменьшение у людей объема свободных средств, которые они могут и хотят размещать на банковских вкладах, указывает аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов: «Те, кто хотел положить деньги в банк под высокий процент, в основном уже сделали это раньше».

Как сбои в работе интернета влияют на финансовую систему

Кроме того, реальные доходы населения падают, говорит директор по аналитике Инго-банка Василий Кутьин. «Из-за инфляции выше темпов роста доходов большей части населения возможности накопления денежных средств сокращаются»,— солидарен директор департамента розничных продуктов Абсолют-банка Виталий Костюкевич. «Рост цен требует больших расходов, и вероятно, частично депозиты даже могут изыматься для финансирования ежедневного потребления»,— отмечает старший партнер консалтинговой компании O2Consulting Татьяна Сафонова.

Другая причина — чисто техническая: динамика валютных курсов. В январе—июне наиболее популярные у россиян валюты дешевели к рублю (например, доллар потерял почти 23%), что сказалось на переоценке номинированных в иностранной валюте депозитов (на конец 2024 года доля валютных вкладов граждан составляла 6,8%).

От сбережений к тратам

Как отмечают в Банке России, в третьем квартале 2025 года замедление темпов притока вкладов стало «существенным».

Одновременно резко вырос спрос на наличные. Так, согласно данным регулятора, в третьем квартале среднемесячное увеличение наличности на руках у населения составляло чуть более 200 млрд руб., в то время как во втором — лишь 91,2 млрд руб.

«В этот рост (спроса на наличные.— “Ъ-Review”) в том числе внес вклад растущий внутрироссийский туризм»,— отмечают в ЦБ. В августе—сентябре традиционно увеличиваются расходы на отдых, образование, сбор детей к школе. Кроме того, выросли траты населения. «Это внесло вклад в ускорение инфляции во второй половине третьего квартала»,— уточняет директор по развити