Дзен

Светлана МедведеваОбозреватель АЭИ «Прайм»Все материалы

МОСКВА, 21 апр — Прайм, Светлана Медведева. Двадцать четвертого апреля состоится заседание ЦБ по ключевой ставке. Эксперты убеждены: паузы в снижении не последует, но и резких действий тоже. Как это повлияет на рубль, кредиты и вклады — в материале Прайм.

Текущая ситуация

В марте Центробанк убавил 50 базисных пунктов — до 15%. И предупредил: дальнейшее зависит от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий, от оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий.

Инфляционные ожидания сейчас — 12,9%, в марте было 13,4%. Снизились, но все равно высокие.

Недельная инфляция с 7 по 13 апреля нулевая. Годовая, по данным Минэкономразвития, — 5,86%.

Банк России надеется, что с учетом проводимой денежно-кредитной политики в этом году годовая инфляция уменьшится до 4,5–5,5%. Устойчивая сложится вблизи четырех процентов уже во втором полугодии.

Широкий или сдержанный

Наиболее вероятный сценарий — аккуратное снижение ставки на 50 базисных пунктов, до 14,5%, считает СЕО европейского брокера Mind Money (ex «Церих») Юлия Хандошко.

На недавнем совещании по экономическим вопросам президент России обратил внимание на то, что реальные показатели находятся ниже прогнозов ЦБ и правительства, напомнила она.За январь-февраль ВВП сократился на 1,8%. Это говорит в пользу снижения ставки.

«Шаг будет сдержанным из-за проинфляционных рисков», — объясняет старший аналитик управляющей компании «Первая» Наталья Ващелюк.

Стандартными факторами останутся риски усиления дефицита кадров на рынке труда и неопределенность по поводу бюджетной политики.

Дополнительный и очень существенный риск — конфликт на Ближнем Востоке.»Возможен рост глобальной инфляции и издержек, что скажется и на России. При этом достаточно сложно оценить вероятность реализации этих рисков и масштаб последствий. Поэтому Банк России, вероятно, предпочтет сохранить пространство для реагирования на вероятные шоки, выбрав осторожный шаг: 50 базисных пунктов», — рассуждает эксперт.

Влияние на рубль

В краткосрочной перспективе мало что изменится, считает Хандошко.

«Для рубля в настоящее время более значимы высокие цены на нефть и приток валютной выручки экспортеров», — соглашается Ващелюк.

По ее оценке, до конца апреля, вероятно, сохранится тенденция к укреплению из-за продажи валюты в связи с подготовкой к налоговому периоду.

Вклады и кредиты

Даже небольшие шаги по ключевой ставке транслируются в уменьшение процентов по кредитам и вкладам.

«Сейчас при желании можно воспользоваться возможностью и зафиксировать более высокие рублевые ставки, пока они не снизились, — открыть вклад», — говорит Ващелюк.

При формировании сбережений эксперт советует придерживаться диверсифицированного подхода.

«Поэтому также стоит рассмотреть вопрос об инвестициях в облигации с фиксированным купоном — напрямую или через соответствующие фонды», — отмечает аналитик.

Умеренные закупки валюты в периоды локального укрепления рубля также уместны, особенно в преддверии отпусков.

Ващелюк отмечает: если во внутренних и внешних условиях не произойдет значимых изменений, к концу 2026-го ключевая ставка опустится до 12%. Вероятно, неопределенность сохранится, и ЦБ продолжит действовать осторожно, совершая шаг по 0,5 процентного пункта.
Источник: http://1prime.ru/20260421/stavka-869296415.html